Le LBO (Leverage Buy-Out) est une opération de rachat d'une entreprise financée majoritairement par de la dette, remboursée par les cash-flows futurs de la cible. C'est l'un des segments phares du Private Equity (capital-transmission).
Il permet aux fonds d'investissement et aux managers de racheter des PME/ETI matures avec un effet de levier important, démultipliant le rendement potentiel pour les investisseurs en equity.
Les éléments essentiels à connaître :
- Structure : holding d'acquisition + dette senior + mezzanine + equity.
- Effet de levier : généralement 60-70 % de dette, 30-40 % d'equity.
- Cibles typiques : PME rentables, cash-flow prévisible, croissance modérée.
- Horizon : 5-7 ans généralement.
- Variantes : MBO (manager actuel), MBI (manager externe), LBU (build-up).
- Rendement visé : TRI 15-25 %/an.
Le LBO est un outil puissant de transmission d'entreprise, particulièrement adapté aux PME familiales matures.
Chez LA CENTRALE DU PLACEMENT, nos conseillers accompagnent les chefs d'entreprise dans les opérations de LBO et les investisseurs dans la sélection de fonds buy-out.