Les fonds de pension sont massivement développés dans les pays anglo-saxons (États-Unis, Royaume-Uni, Canada, Australie, Pays-Bas) où ils constituent l'un des plus grands investisseurs institutionnels au monde. Les plus grands (CalPERS, ABP, GPIF, Norges Bank Investment Management…) gèrent chacun plusieurs centaines de milliards à plusieurs trillions de dollars d'actifs.
En France, les fonds de pension au sens strict n'existent pas — la retraite est dominée par le système par répartition (régime général + AGIRC-ARRCO). Cependant, l'équivalent français des fonds de pension a émergé progressivement avec :
- PER (Plan d'Épargne Retraite) — remplace depuis 2019 les anciens PERP, contrat Madelin, PERCO, Article 83.
- PER Collectif et PER Obligatoire — épargne retraite en entreprise.
- Assurance-vie — souvent utilisée comme fonds de pension personnel.
- Fonds ERAFP (Fonds de retraite additionnelle de la fonction publique) — premier vrai fonds de pension public français.🔎 Fonds de pension : deux grandes familles
| Type | Fonctionnement | Exemples |
|---|---|---|
| À prestations définies (Defined Benefit — DB) | Pension garantie à la retraite (basée sur le salaire final ou moyen) | Fonds publics anglais, régimes AGIRC-ARRCO à points |
| À cotisations définies (Defined Contribution — DC) | Le montant de la pension dépend de la performance des investissements | 401(k) américain, PER individuel français |
Les fonds à cotisations définies dominent depuis les années 1990 : ils transfèrent le risque de performance sur le cotisant (qui devient responsable de ses choix d'investissement) — mais ils offrent aussi plus de flexibilité et de portabilité en cas de changement d'employeur.
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