Le principe est simple : le fonds collecte l'épargne de multiples souscripteurs, l'investit dans un portefeuille de sociétés non cotées sélectionnées par une société de gestion agréée par l'AMF, puis redistribue les gains aux investisseurs à mesure des cessions (généralement sur 8 à 12 ans).
Les FCPR se distinguent de plusieurs manières :
- FCPR juridique (générique) : au moins 50 % de l'actif investi en titres de sociétés non cotées.
- FCPR fiscal (article 163 quinquies B du CGI) : conditions renforcées permettant une exonération d'impôt sur le revenu sur les plus-values (hors prélèvements sociaux) après 5 ans de détention.
- FCPI (Fonds Commun de Placement dans l'Innovation) : au moins 70 % d'entreprises innovantes — donne droit à une réduction d'IR de 25 % à la souscription.
- FIP (Fonds d'Investissement de Proximité) : au moins 70 % de PME régionales — même réduction d'IR de 25 %.
Le FCPR est le véhicule le plus généraliste de la famille : il peut investir dans tous types de sociétés non cotées, en France ou à l'étranger, à toutes les phases de développement (capital-amorçage, capital-développement, capital-transmission…).
🔎 Les caractéristiques clés d'un FCPR
| Critère | Caractéristique |
|---|---|
| Actif minimum en non-coté | 50 % (FCPR juridique) ou plus (FCPR fiscaux) |
| Durée de blocage | 5 à 10 ans (parfois 12 ans avec prorogations) |
| Ticket d'entrée | Généralement 1 000 à 100 000 € (accessible via assurance-vie) |
| Rendement moyen visé | 6 à 12 % net/an (parfois plus) |
| Fiscalité | Exonération IR après 5 ans (hors PS 17,2 %) pour FCPR fiscaux |
| Liquidité | Faible pendant la durée de blocage (fonds fermé) |
| Frais | Frais d'entrée 2-5 %, frais de gestion 2-3 %/an, commission de performance |
Le FCPR est ainsi un outil puissant de diversification et de performance pour les investisseurs :
- Prêts à immobiliser du capital 5-10 ans.
- Cherchant à sortir des placements classiques (fonds euros, actions cotées).
- À la recherche d'un rendement supérieur (potentiel de 8-15 % net/an vs 3-5 % pour l'assurance-vie classique).
- Souhaitant financer l'économie réelle (PME françaises et européennes).
Chez La Centrale du Placement, nous sélectionnons les meilleurs FCPR du marché en fonction de leur historique de performance, de leur société de gestion, de leur stratégie sectorielle et de leur adéquation avec vos objectifs patrimoniaux. Le FCPR s'inscrit naturellement dans une architecture patrimoniale diversifiée, en complément de votre assurance-vie, PER, SCPI et immobilier direct.